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道达投资手记:股市行情过热没有?先看这个数据_USDT场外交易网(www.usdt8.vip)

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本周一收盘,上证指数“六连阳”,A股市场延续39个生意日成交额破万亿元。

面临极端分化的市场,总会有人欢喜有人忧,上个月新能源还在笑话“喝酒吃药”,这个月就轮到传统能源笑话新能源了。

随着指数稳步推升,种种新闻越来越多:新股民跑步入场,资金跑步入场,A股资金净流入额已靠近去年整年,当下情形类似于2014年……

履历过2015年股市异常颠簸的同伙,总会对这些信息很敏感,忧郁每一个情绪的燃点都是在迫近高点。当下,A股是不是过热?该若何看待这样的行情?

换手率提升相对温顺

实在,权衡市场热度有一个主要的指标――换手率。

这几年,股票市场的总市值自己在增进,随着IPO和再融资动员上市公司数目和股本扩张,现在A股自由流通市值(市场中所有可以自由流通股票的市值总和)也逐年提升并已突破了40万亿元。若是再根据原有的成交额来权衡当下的市场,显然是不合适的。

因此,以换手率来权衡现在的市场是不错的选择。根据中金公司的研究讲述,历史上,A股自由流通市值对应换手率的平均值在2.57%左右。若是以这个平均值盘算,意味着眼下市场的万亿成交金额才是A股的正常状态。

固然,有通俗也有特殊,单日5%以上的换手率是危险的信号。从历史数据来看,单日5%以上的换手率,反映的是情绪过热且有回调风险。若是以这个数据盘算,现在A股需要小心的成交额,是单日超2万亿元或连续高于1.8万亿元。

此外,从历史数据来看,3%是A股高换手率的界线。连续高换手率多对应牛市时代或短期急涨急跌。以3%为界线,历史上可比的较为显著的连续高换手率区间共有7个,其中2007年、2009年和2014~2015年的3轮牛市中,高换手率连续时间相对较长。除此之外的4次高换手率区间均对应市场短期急涨,随同市场情绪过热和换手率快速上升。

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以此类比,这轮A股行情,换手率的提升相对温顺,市场也并未泛起周全过热的征象,且成交额集中度下降,在没有外生袭击的情形下,泛起投资者集中兑现收益导致市场急跌的概率较低。

涨价题材依旧霸榜

回到本周一的A股,涨价题材依旧霸榜,连中国石油都泛起了罕有拉升,收盘涨近6%,股价创年内新高。

不外,在顺周期的狂欢下却泛起了隐忧。本周一,期货市场“双焦”(指焦煤、焦炭)双双大跌,焦炭主力合约跌超7%,焦煤主力合约跌超6%。股市、期市虽然割裂,但煤炭板块尾盘照样有所回落。若晚间“双焦”继续大跌,本周二周期股势必会受影响。

克日,中国煤炭运销协会宣布2021年8月煤炭市场运行剖析及后期走势预判。讲述显示,煤炭增产增供将稳步推进。9月1~7日,协会重点监测煤炭企业日均煤炭产量696万吨,比8月日均增进1.5%、同比增进4.5%,重点企业煤炭产销势头优越。

此前发改委新闻显示,9月中旬将有近5000万吨/年产能的露天煤矿取得接续用地批复,这些煤矿将陆续恢复正常生产。随着主产地煤炭产能加速释放,预计后期煤炭供应有望保持增进,煤炭需求将有所削弱,煤炭市场供需形势将继续改善,市场煤价钱将有所回落。

周期轮动,相关资产物种涨势如虹,但也别遗忘“买在周期极点,要等到下一个周期才气解套”的事实。

周期类资产,首先面临的现实是,国家行使战略贮备举行市场调治。另外,投资者还需亲热跟踪供需转变。主要资源出口国生产恢复、全球经济流动放缓等因素,都市对周期类资产的价钱运行节奏和偏向发生重大影响。

“双焦”大跌,煤炭板块承压,但却利好火力发电,本周一尾盘电力板块迎来小波拉升。

除了涨价题材外,以芯片为首的科技题材成为下跌主力,光伏、军工、白酒股低迷。板块轮动太快,投资者要保持耐心。

(张道达)

凭证国家有关部门的最新划定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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    2021-09-15 00:08:35 

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